Objetivo: Pesificación de la economía

Por: Hernán Torre

La semana pasada finalmente se cumplió el rumor tantas veces instalado en la city porteña que sostenía que Juan Carlos Fábrega había puesto su renuncia a la presidencia del Banco Central de la República Argentina (BCRA) a disposición. En su lugar, asumió Alejando Vanoli, ex titular de la Comisión Nacional de Valores (CNV), a quien hemos mencionado varias veces en el blog. Casualmente, el último post se basó en sus declaraciones respecto del “contado con liqui”, y del interés por parte del gobierno de regular su operatoria, a fin de evitar que esta cotización resultante de transacciones bursátiles fuera tomado en cuenta como la cotización del dólar libre para la formación de precios.

El tiempo durante el cual Vanoli estuvo al frente de la CNV nos podría servir para intentar recrear su perfil y analizar qué medidas, y sobre todo, qué objetivos podría perseguir en su nuevo cargo. Estando todavía muy frescas las declaraciones del contado con liqui y la supuesto ilegalidad de este mecanismo al fomentar la especulación cambiaria, podría inferirse que estamos en presencia de un economista pro-intervencionismo del Estado en el mercado de capitales. De ahí reside la incertidumbre con la que el mercado tomó su designación al frente de la institución monetaria: apenas sonó su nombre, su llegada se asociaba a una radicalización “kicillofista” del financiamiento al Tesoro Nacional mediante una mayor relajación de la política monetaria.

vanolifabrega

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Precios Kuidados, la gran solución (?)

Por: Federico

‘Hay un viejo dicho que reza: “si quieres cazar a un ladrón, llama a otro para que lo atrape”. La virtud del capitalismo de libre empresa es aquél que coloca a un empresario frente a otro, y ese es el método más efectivo de control.’ Milton Friedman

Últimamente escuchamos por parte del gobierno que existen maniobras especulativas “anti-patrióticas” que están perjudicando la estabilidad de precios a lo largo de todo el país. Como mínimo, esto puede ser tomado como una falta de respeto a quienes habitamos el territorio argentino, ya que debemos soportar estas falacias extremistas y conspirativas por parte de los más altos niveles del Poder Ejecutivo. Sigue leyendo

Dólares Para Todos!

Por: Federico

“La agricultura se ve fácil cuando el arado es un lápiz y se está a mil millas del campo de maíz.” Dwight Eisenhower

Con un tipo de cambio ‘oficial’ a 8.025 y continua caída en las reservas, es importante la opinión del actual Jefe de Gabinete Jorge Capitanich:

“disminución de reservas de corto plazo no tiene nada que ver con las de largo plazo, y la política cambiaria es con flotación administrada y se alcanzó un nivel de convergencia razonable para objetivos de la política económica”

Es posible que mirando la foto de la caída de reservas desde un punto corto-placista veamos una caída atribuible a pagos de deuda, energía y futura liquidación de cereales y exportaciones. Sigue leyendo

Complemento financiero para el GPS Económico

Por: Hernán Torre

Justo antes de la puesta en marcha de la version 2.0 del cepo cambiario, quería ampliar un poco más las nociones que dejé en el post anterior. Gracias a un intercambio de tuits con Luciano Cohan (economista de Elypsis), creo conveniente hacer una descripción integral de qué objetivos busca el gobierno con la devaluación de la moneda nacional, ya que lo que expresé anteriormente no explica la coyuntura argentina en su totalidad. Sigue leyendo

Crisis de Balanza de Pagos: ¿Por qué aún no hay corrida de depósitos en Argentina?

Por: Federico

“Si yo te debo una libra, tengo un problema; pero si te debo un millón, el problema es tuyo” John M. Keynes

El prestigioso economista ‘neokeynesiano’ Paul Krugman (Premio Nobel galardonado en el año 2008) desarrolló un modelo que intenta explicar las crisis de balanza de pagos (1979).

En este artículo intentaremos argumentar por qué este fenómeno aún no ocurrió en la Argentina y qué dinámicas llevan las variables de dicho modelo para comprender simplificadamente la situación actual. Sigue leyendo

Dólar bolsa: Momento para oportunistas

Por: Federico

“Hace mucho tiempo, Isaac Newton nos dio tres lecciones sobre el movimiento, que fueron el trabajo de un genio. Pero su talento no se hizo extensivo al campo de la inversión, pues perdió un dineral en la burbuja de los mares del sur, explicando después que podía calcular el movimiento de las estrellas, pero no la locura de los hombres. Si no hubiera estado traumatizado por esta pérdida, Newton podría haber seguido hasta descubrir la cuarta ley del movimiento: para los inversores en general, las ganancias disminuyen cuando los movimientos aumentan”  – Warren Buffet

Recordemos que no hace mucho (15/07/2013) nuestro ex – Secretario de Comercio Guillermo Moreno envió una orden informal para suspender la operatoria del “dólar paridad”, “dólar bolsa” o “dólar MEP”.

Tras la renovación del Secretario de Comercio y como medida para alivianar la presión sobre el dólar blue, se está recomponiendo la operatoria y dejando atrás esta medida de facto, dando lugar a los inversores para volver a utilizar este mecanismo. Sigue leyendo