Acuerdo con el Club de Paris: ¿gesta histórica o no tanto?

Por: Hernán Torre

Hoy 29 de mayo, los principales diarios (acá y acá) hacen eco en su tapa la noticia del acuerdo al que arribaron representantes de Argentina y el Club de París respecto a la cancelación del monto adeudado en un plazo de 5 años. El reclamo data de hace tiempo; sin embargo, debido a distintas razones, la normalización y salida de default de esta deuda no había podido llevarse a cabo. En base a la información contenida en el comunicado del Ministerio de Economía, el plan de pagos consiste en cancelar la deuda con los acreedores en un plazo de 5 años, por un total de U$S9700 M al 30/04/2014. Ahora bien, ¿es bueno este acuerdo? ¿Qué beneficios obtendrá el país con su firma? ¿Se está pagando lo que se debe?

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El Club de París y Aldo Ferrer

Por: Hernán Torre

Ámbito Financiero publicó el día 28 de mayo en su portal web declaraciones del economista y ex Embajador en Francia Aldo Ferrer, consultándolo acerca de su opinión con respecto a la situación macroeconómica del país y las políticas públicas que está llevando a cabo el gobierno. A su vez, se lo interrogó acerca de las negociaciones que el Ministro de Economía Axel Kicillof encabezó el día de hoy con el Club de París en la capital francesa.

En referencia al último tema, Ferrer destaca el hecho de que se estén llevando a cabo las negociaciones, luego de varios años de patear la pelota para adelante. Desde mi punto de vista, esto se hace más que nada por una cuestión estratégica, como un paso intermedio para lograr mejores tasas para una futura colocación de bonos en el mercado externo. Sin embargo, el dilema que enfrenta el gobierno argentino es que, para que exista acuerdo con los acreedores, será clave el rol que se le asignará al FMI como auditor de las cuentas públicas argentinas.

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¿Aumentó el poder adquisitivo de la AUH?

Por: Hernán Torre

La semana pasada, Cristina Fernández de Kirchner anunció en cadena nacional el incremento de la asignación universal por hijo (AUH), desde el valor preexistente de $460 a $644 (40% de aumento). La AUH es un subsidio otorgado a los hijos de personas desocupadas, que trabajan en el mercado informal o cuyo ingreso es inferior al salario mínimo vital y móvil, a partir de su nacimiento y hasta los 18 años. Para el cobro de la ayuda, es necesario que los menores asistan a la escuela, tengan al día su calendario de vacunación y realicen visitas periódicas a los centros sanitarios. De esta manera, se les provee no sólo una ayuda monetaria, sino también educación, salud e higiene.

A raíz de este anuncio, se ha generado un debate acerca del impacto que esta ayuda social tiene en sus beneficiarios y cuál es el poder adquisitivo de la misma, bajo un contexto inflacionario de 30-35%. Desde el oficialismo se establece que tanto la pobreza como la indigencia han sufrido un progresivo descenso desde 2003 debido a la creación de puestos de trabajo y la ampliación de las transferencias a los sectores más vulnerables. Como argumento, se establece que el poder adquisitivo de la AUH ha crecido a la par de los incrementos realizados por el Gobierno, llegando en estos momentos a su nivel real más alto.

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Las exportaciones y el tipo de cambio real

Por: Hernán Torre

La versión digital del diario El Cronista Comercial de ayer presenta el resumen (bastante desordenado) de una entrevista realizada en Radio 10 al economista Carlos Melconian acerca de la actualidad económica del país, prestando especial atención a las declaraciones que formuló el actual Ministro de Economía durante el fin de semana pasado a Radio Nacional. La entrevista realizada por Kicillof había sido tema de discusión en la semana debido a que del audio se realizó una tergiversación adjudicándole al Ministro la frase “la palabra inflación es absurda”.

El consultor y economista relacionado con el PRO sostuvo, entre otras cosas, que la inflación “termina siempre siendo mala” para la estructura productiva y que, a contramano de lo que señaló Axel Kicillof,  la inflación existe por más que algunos precios -sea cual fuera el motivo – bajen ocasionalmente (como podría ser el caso de los productos estacionales). Respecto del accionar del denominado “equipo económico”, sostuvo que no es recomendable que el Banco Central actúe de una manera, y el Ministerio de Economía de otra: es decir, arremete contra la contracción monetaria mientras se expande el gasto público. Por último, chicanea al gobierno por izquierda, al mencionar que sólo ha intentando bajar la inflación a través de medidas ortodoxas a través de la suba de las tasas de interés, lo cual impacta en el financiamiento de las empresas y, consecuentemente, en el nivel de empleo.

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Teoría Cuantitativa del Dinero

Por: Hernán Torre

Hoy en día, la inflación se ha convertido en un tema ampliamente discutido en ámbitos académicos de América Latina. La razón que genera que esta cuestión esté de moda se basa en que es una de las principales preocupaciones que tiene tanto la gente común como los gobernantes de cara al futuro. Para dar un ejemplo de la relevancia, la tasa de inflación para los últimos 12 meses en Argentina se ubica en un 30-35%, mientras que en Venezuela el aumento de precios en el último año fue de 59%.

Es sabido que los incrementos de precios suelen perjudicar a aquellos que tienen rentas fijas y en moneda nacional (asalariados, pensionados, jubilados, beneficiarios de subsidios) ya que la velocidad con la que aumenta el costo de vida es mayor a la de los salarios. Esto genera que los ingresos fijos queden desactualizados rápidamente en contextos de alta inflación.

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El BCRA en una disyuntiva: ¿Tensión cambiaria o recesión?

Por: Hernán Torre

El año 2014 encontró a nuestro país en medio de una corrida contra la moneda nacional, fomentada principalmente por la alta inflación y el temor entre los agentes económicos de que una devaluación era inminente, ya que las reservas internacionales del Banco Central exhibían una tendencia declinante insostenible en el mediano plazo. Frente a la realidad de que los poseedores de pesos argentinos perdían poder adquisitivo todos los meses a manos de la inflación (bien medida, el año pasado se situaba en 26-30%), estos agentes decidían buscar refugio en otros bienes que permitieran mantener su capacidad de compra (dólares y silobolsas para los productores agropecuarios).

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