Se importa sólo si se exporta

Por: Hernán Torre

El post “Dólares Cuidados” explicaba en qué consiste la estrategia del gobierno para evitar que se repitiera un mes como Enero 2014 en cuanto a los fenómenos que se suscitaron en el mercado de cambios, los cuales significaron un drenaje de reservas internacionales fueron de aproximadamente U$S 2800 M.

En ese artículo, se daba una pequeña explicación del plan que llevó a cabo el BCRA para pasar de un estado de psicosis generalizada respecto de la evolución de las reservas internacionales a una relativa calma de los agent Sigue leyendo

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Revisionismo Helleriano

Por: Hernán Torre

El diputado nacional por Nuevo Encuentro Carlos Heller concedió una entrevista al diario Ámbito Financiero y dejó algunas declaraciones interesantes. La cuestión en torno a la cual giró la exposición del dirigente oficialista fue el mercado cambiario y los diferentes sucesos que se llevaron a cabo en 2014, con la corrida contra el peso y la posterior devaluación de la moneda nacional como los de mayor relevancia. Sigue leyendo

¿Ortodoxia o pragmatismo?

Por: Hernán Torre

Mientras preparaba un post sobre inflación para responder al post del blog amigo Estructura Desequilibrada, me encontré con un interesante artículo que CENDA (Centro de Estudios para el Desarrollo Argentino) publicó el 24 de abril de 2011 en el diario Página 12. A este centro de estudios pertenece Axel Kicillof junto a diferentes economistas que, con la llegada del actual Ministro de Economía, lograron ocupar diversos cargos en el gobierno (Augusto Costa, Emanuel Alvarez Agis, Cecilia Nahón, Federico Marongiu entre otros). A partir de 2004 realizaron una serie de publicaciones en las que analizaban diferentes aspectos de la economía argentina, donde pueden encontrarse reflexiones de gran valor sobre la Convertibilidad, la crisis del 2001, la reestructuración de la deuda argentina y el modelo económico kirchnerista. Sigue leyendo

M*V = P*T

Por: Federico

“El hecho fundamental es que la inflación es siempre y en todas partes un fenómeno monetario”. Milton Friedman

TCD

Cuento con la sensación (y no creo que sea sólo una percepción aislada) que el intercambio de opiniones entre distintas escuelas de pensamiento generalmente termina con una agresión o un intento de ninguneo contra quien entabla un debate. Por eso, pretendo utilizar este artículo con el fin de conceptualizar la línea de pensamiento que principalmente conservo para dar juicios de valor y opiniones dentro del entorno profesional. Quizá esto sirva para explicitar la posición desde la que uno desarrolla sus ideas, y además (con suerte) para que quienes tienen a cargo, en mayor o menor medida, el rumbo económico de este país, dejen un poco de lado la soberbia y acepten la opinión que se enmarca fuera de su área de comprensión (o de comodidad / o de lineamiento…). Sigue leyendo

Dólares Cuidados

Por: Hernán Torre

A pesar de que en las últimas dos semanas el panorama en lo que hace a las reservas internacionales es distinto al del mes de Enero, el gobierno continúa implementando medidas que le permitan ahorrar divisas en pos de evitar la hemorragia de dólares. Este accionar debe ser contextualizado en un momento en que las reservas internacionales del BCRA disminuyeron alrededor de U$S 2800 M en un mes – 9.3% de disminución -, lo cual evidencia la situación crítica a la que se arribó. Sigue leyendo

3.7%: ¿Y ahora qué hacemos?

Por: Hernán Torre

El día jueves, y bajo una gran expectativa por parte de todos los argentinos (y los tenedores de bonos públicos), el Ministro de Economía Axel Kicillof presentó el nuevo índice de precios al consumidor (IPCNu), diseñado por el INDEC bajo revisión técnica del FMI. Este hecho de por sí representa un avance respecto de la situación anterior, ya que el índice utilizado hasta diciembre del año pasado había perdido credibilidad y representatividad por completo hace rato. Nadie confiaba en el número que mes tras mes era comunicado, y ningún sector social lo utilizaba como referencia (la excepción está en el mercado de bonos, que actualizaba los retornos mediante la indexación, lo cual no es un detalle menor). La pérdida de una referencia estadística generó la aparición de mediciones alternativas diseñadas por consultoras privadas o gremios, las cuales no eran ni más ni menos que el resultado de una demanda insatisfecha por parte de los actores que querían planificar con algún grado de certidumbre sus futuros flujos de gasto y ahorro. Ahora bien: ¿cuáles son los aspectos a destacar luego de la presentación de este índice nuevo? Sigue leyendo

Macroeconomía del Populismo

Por: Hernán Torre

Quedó un tema en el tintero respecto del post en base a Krugman, por lo que haré un desarrollo de la macroeconomía del populismo, en referencia a un paper escrito por Rudi Dornbusch y Sebastián Edwards. Ambos economistas desarrollan una interesante hipótesis acerca del camino que utilizan los países de América Latina en pos de alcanzar cierto grado de desarrollo y bienestar social. Creen hallar un patrón en cuanto a las políticas públicas llevadas a cabo por los gobernantes de la mayoría de los países. Sigue leyendo