¿Especulación o comportamiento racional?

Por: Hernán Torre

La preocupación en el gobierno respecto de la escasez de dólares llegó a tal punto que desde hace algunas semanas se puso sobre el tapete la cuestión de la (no) liquidación de divisas provenientes de exportaciones agrícolas, y los diferentes incentivos que se le puede dar a este sector para que lleve a cabo la venta. En el contexto de la presente incertidumbre con respecto a cuál será el tipo de cambio a mediano plazo, y sobre cómo actuará tanto el BCRA como el gobierno nacional en cuanto a la política fiscal y monetaria, los productores del campo han decidido postergar la venta de los cultivos hasta tanto se tenga mayor previsibilidad. Sigue leyendo

Presentación del Cepo 2.0

Por: Hernán Torre

En el día de ayer, el Jefe de Gabinete de la Nación y el titular de la AFIP brindaron precisiones acerca del grado de apertura que se otorgará a la compra de divisas para atesoramiento por parte de personas físicas. Si bien la medida fue anunciada a fines de la semana pasada, recién ayer se estableció cómo sería el procedimiento formal mediante el cual las personas podrán adquirir divisas de manera legal. Sigue leyendo

Complemento financiero para el GPS Económico

Por: Hernán Torre

Justo antes de la puesta en marcha de la version 2.0 del cepo cambiario, quería ampliar un poco más las nociones que dejé en el post anterior. Gracias a un intercambio de tuits con Luciano Cohan (economista de Elypsis), creo conveniente hacer una descripción integral de qué objetivos busca el gobierno con la devaluación de la moneda nacional, ya que lo que expresé anteriormente no explica la coyuntura argentina en su totalidad. Sigue leyendo

GPS Económico: Recalculando

Por: Hernán Torre

Antes de ayer y ayer fueron jornadas bastante intensas en lo que hace al mercado de cambios. El BCRA inesperadamente liberó durante buena parte de la mañana el dólar y ocurrió lo que la lógica nos hace intuir: subió (y bastante). A los 24 centavos de incremento del precio del dólar del día martes, se le suman los 86 centavos que acumuló la suba de la divisa durante la jornada del miércoles, llegando incluso a tocar los $8.30 (hubiese significado un incremento de $1.16, alrededor de 16%). Sigue leyendo

6, 7.14, 8.30: ¿Hasta dónde seguirá?

Por: Hernán Torre

Había arrancado a escribir esta nota ayer temprano, antes de la maxidevaluación que – de acuerdo con nuestro jefe de Gobierno – impulsó el mercado (y avaló el BCRA). Pierde un poco de actualidad ya que cambió el contexto y la estrategia del BCRA enormemente, pero igualmente existen algunas ideas que se mantienen. Comienza así de esta manera, y dice así:

En una nota publicada este miércoles en la página web del diario “El Cronista Comercial”, José Luis Espert realiza una evaluación de las declaraciones del Jefe de Gabinete nacional en referencia al dólar, el mercado de cambios y la batería de medidas que componen el denominado cepo cambiario. Sigue leyendo

¿Mal llamados “Fondos Buitre”?

Por: Federico

“Invierte en empresas que hasta un tonto pueda dirigir porque un día el tonto va a llegar.”  – Warren Buffet

No es la idea discutir el tema de pago de la deuda Argentina en términos cuantitativos, sino abrir un poco el pensamiento en cuanto a esta denominación que se escucha tan frecuentemente como “Fondos Buitre”, dándole un sentido práctico a la discusión subyacente. Sigue leyendo

Fondos Buitre: 1000% de rentabilidad

Por: Hernán Torre

Carmen Reinhart es una economista cubana que trabaja en el FMI y cuenta con una vasta experiencia en el análisis macroeconómico de las crisis cambiarias y bancarias. Ha ganado reconocimiento público cuando presentó en 2007 un libro junto con Kenneth Rogoff en el que ambos intentaban hallar similitudes entre las diferentes crisis cambiarias que se sucedieron a lo largo del capitalismo. El título “This time is different” hace mención a que todos y cada uno de los países sostienen que cada crisis es particular pero, de acuerdo a los autores, en el fondo subyacen características comunes a todas ellas. Sigue leyendo